El bajista de Bankinter prueba suerte con 32M€ en contra de Enagás

El fondo de pensiones de Canadá abrió una posición corta de 1,83 millones de acciones contra la cotización de Enagás, según muestran los registros de la CNMV consultados por finanzas.com.

De esta forma, el hedge fund canadiense se hizo con el 0,7 por ciento de la gasista en cortos, una entrada que supone colocar unos 32 millones de euros contra la cotización del grupo.

Además de esta posición, el fondo también es inversor bajista en Bankinter, contra el que abrió el mes pasado una posición corta de 30 millones de euros.

Más presión bajista para Enagás

Con la entrada del fondo de pensiones de Canadá, los hedge funds bajistas controlan ya el 4 por ciento del capital de la cotizada, lo que supone una apuesta en su contra de 185,6 millones de euros.  

Hasta cinco fondos distintos se reparten esta participación. La mayor carga es la de Blackrock Investment Management, que tiene el 1,1 por ciento en cortos. Por debajo está Exane AM, con el 0,93 por ciento.

Luego sigue el propio fondo canadiense y algo por debajo está Millenium International, con el 0,69 por ciento. Finalmente, Praxis Alpha Partners tiene en cortos el 0,57 por ciento del capital.

Hace poco más de un mes, los fondos especializados en operaciones cortas tenían 158 millones de euros en posiciones bajistas. Ahora, la cifra supera los 185 millones de euros.

¿Por qué asedian los bajistas a Enagás?

Lo cierto es que asalto bajista a Enagás creció en intensidad después de que la cotizada presentara unos resultados del primer trimestre que quedaron por debajo de lo esperado por el mercado.

la reacción bajista “es lógica porque las perspectivas que tenemos para el resto del año no son especialmente positivas, salvo por unas plusvalías por la venta de Morelos”, dijo a finanzas.com Sonia Ruiz de Garibay, analista en Mirabaud Securities en España.

En este sentido, los analistas de Bloomberg Intelligence recordaron que las perspectivas de un beneficio por acción deslucido, en medio de la disminución de las ganancias reguladas en España y unos rendimientos moderados en el extranjero, “podrían poner en riesgo” la sostenibilidad del dividendo.

Es cierto que las ventas de activos por parte de Enagás pueden ayudar a sostener el plan de dividendos en 2023.

Sin embargo, sin más enajenaciones de activos, “la deuda neta de la empresa puede superar las 5 veces el Ebitda en 2024, ya que el flujo de efectivo no alcanza para financiar su plan de dividendos fijos y una mayor inversión”, dijo Bloomberg Intelligence.

El consenso de analistas cuestiona el dividendo de Enagás

La conclusión a la que llegan los analistas de la agencia estadounidense es que la sostenibilidad del dividendo “podría estar en conflicto” con el incremento del apalancamiento en ausencia de más ventas de activos.

La política de dividendos de Enagás pasa por abonar 1,74 euros por acción en el periodo 2023-2026, un objetivo que contrasta con la caída media del beneficio neto del 12 por ciento que prevé el consenso de analistas en el mismo periodo.

Debido a estas perspectivas más negativas, las expectativas fueron revisadas a la baja desde octubre del año pasado. Ahora, el consenso de analistas espera que los dividendos estén por debajo de la política de la compañía a partir de 2024, dijo Bloomberg Intelligence.

Enagás se estrella contra la resistencia de los 18,5€

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Enagás mantienen una tendencia ligeramente alcista, si bien se estrellaron “hasta en cuatro ocasiones con los 18,5 euros, donde hay una resistencia importante”, dijo el director de análisis de Inversión, Josep Codina.

En caso de que el valor pueda con esta resistencia de los 18,5 euros, el siguiente objetivo por arriba estaría en los 18,9 euros, y más adelante en los 19,5 puntos.

Por abajo, el valor parece querer probar el soporte de los 17,3 euros, cuya pérdida incremento las opciones de probar la zona de los 17 euros.

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